اجرای سفارش فرایند تکمیل سفارش خرید یا فروش درخواستی معامله‌گر است.
در درس قبلی در مورد قیمت‌هایی که کارگزاران فارکس در پلتفرم‌های معاملاتی خود به شما نشان می‌دهند و اینکه آیا قیمت‌ها منصفانه و دقیق هستند صحبت کردیم.
اما اگر معامله شما به‌سختی با قیمت نشان‌داده‌شده انجام شود، قیمت‌گذاری منصفانه و دقیق در پلتفرم معاملاتی شما معنایی ندارد.
مانند بازدید از یک نانوایی و نشان‌دادن عکس کیکی که ارائه می‌دهند. از ظاهرش خوشتان میاید پس سفارشش می‌دهید اما وقتی آن را دریافت می‌کنید، متوجه می‌شوید که نانوا واقعاً قادر به اجرا و ایجاد کیکی که شما درخواست کرده‌اید نبوده است.
آنچه در بالا مشاهده می‌کنید نمونه‌ای از اجرای ضعیف سفارش کیک است!
یافتن کارگزاری که متعهد به کیفیت اجرا و شفافیت باشد، مهم است.
به‌عبارت‌دیگر، کارگزار باید متعهد باشد که هنگام اجرای دستورات شما با شما منصفانه رفتار کند.
(داستان!)
خط‌مشی اجرای سفارش کارگزار شما چیست؟
کارگزاران فارکس باید اطلاعات شفافی را در مورد نحوه اجرای سفارشات به مشتریان ارائه دهند.
باید بتواند سندی را ارائه دهد که معمولاً "خط‌مشی اجرای سفارش" نامیده می‌شود.
این سند فرایندی را خلاصه می‌کند که پلتفرم معاملاتی آنها سفارشات شما را برای به‌دست‌آوردن بهترین نتیجه ممکن برای شما اجرا می‌کند.
داشتن یک خط‌مشی اجرای سفارش صریح، به طوری که می‌دانید سفارش‌های شما چگونه انجام می‌شود، باید قبل از ارزیابی بیشتر یک کارگزار به‌عنوان یک پیش‌نیاز در نظر گرفته شود.
شما باید به دنبال موارد زیر باشید:
فرایندی که برای انتخاب منابع قیمت مورداستفاده شرکت دنبال می‌شود.
فرایند انتخاب و نظارت بر فناوری مورداستفاده برای اجرای سفارشات مشتری.
چگونه شرکت هرگونه تضاد منافع احتمالی و واقعی را که هنگام اجرای سفارشات مشتری ایجاد می‌شود مدیریت می‌کند.
وقتی خط‌مشی آنها را خواندید و فهمیدید، تکالیف بیشتری برای انجام‌دادن وجود دارد!
در اینجا چند سؤال وجود دارد که باید از کارگزار خود بپرسید تا به شما در ارزیابی کیفیت اجرای سفارش کمک کند:
دلال چقدر متعهد به کیفیت اجرا و شفافیت است؟
فرایند اجرای سفارش آنها چقدر خودکار است؟
میانگین اسپرد هر جفت ارز چقدر است؟
معاملات با چه سرعتی انجام می‌شود؟ میانگین سرعت اجرا چقدر است؟
چند درصد از سفارشات با لغزش اجرا می‌شود؟
چند درصد از معاملات با موفقیت انجام می‌شود؟
چند درصد از سفارشات با لغزش مثبت اجرا می‌شوند؟
چند درصد از سفارشات با لغزش منفی اجرا می‌شوند؟
دلال چقدر متعهد به کیفیت اجرا و شفافیت است؟
کارگزارانی که متعهد به قیمت‌گذاری منصفانه و اجرای سفارش باکیفیت هستند، شفاف بودن و افشای عمومی آمار اجرای سفارش را ثابت می‌کنند.
گزارش اجرای سفارش این کارگزاران به طور منظم گزارش‌های داده‌های اجرایی را منتشر می‌کنند که شامل آماری مانند میانگین سرعت اجرا، میانگین اسپرد، درصد معاملات انجام شده باقیمت‌های درخواستی (بدون لغزش) و درصد معاملات انجام شده با لغزش مثبت و منفی است.
این گزارش‌ها معمولاً در وب‌سایت کارگزار منتشر می‌شود. اگر نتوانستید آن را پیدا کنید، با کارگزار تماس بگیرید و آن را درخواست کنید.
جدا از گزارش‌های اجرای دستور، آنها چقدر در مورد روند اجرای دستور خود شفاف هستند؟ آیا آنها موارد زیر را افشا می‌کنند:
- تأمین‌کننده نقدینگی (LP) آنها چه کسانی هستند؟
- هر LP چند درصد از حجم را فراهم می‌کند؟
- آیا ترتیب خاصی با هر LP دررابطه‌با پرداخت‌های انجام شده یا دریافتی، تحقیق‌ها یا مزایای دریافتی ارائه می‌کند؟
- آیا توضیحی در مورد تفاوت اجرای سفارش بسته به مشتری ارائه می‌کند؟
اگر آنها نمی‌توانند این اطلاعات را ارائه دهند، احتمالاً بخواهید ادامه دهید و کارگزاری را انتخاب کنید که بیشتر از شفافیت و انصاف در صنعت خرده‌فروشی فارکس حمایت می‌کند.
فرایند اجرای سفارش چقدر خودکار است؟
کارگزاران مشکوکی وجود دارند که شرایط اجرای سفارش را به نفع خود دست‌کاری می‌کنند.
آیا کارگزار شما می‌تواند روند خود را در اجرای سفارشات برای شما توضیح دهد؟
آیا کل فرایند خودکار است؟ اگرنه، آیا آنها می‌توانند سناریوهایی را مشخص کنند که در آن مداخله دستی وجود دارد؟
میانگین اسپرد هر جفت ارز چقدر است؟
در پلتفرم معاملاتی خود، کارگزار دو قیمت را ذکر می‌کند:
قیمت بالاتر («پرسش») که شما (مشتری) می‌توانید با آن بخرید (طولانی کنید).
قیمت پایین‌تر («پیشنهاد») که شما (مشتری) می‌توانید با آن بفروشید (کوتاه کنید).
هر دو قیمت در مجموع به‌عنوان قیمت‌های کارگزار شناخته می‌شوند.
تفاوت بین قیمت پیشنهادی و درخواستی، اسپرد است.
میانگین اسپرد هر جفت ارز در دسترس مشتریان کارگزار چقدر است؟
آیا می‌توان اطلاعات مربوط به اسپردها را بر حسب ساعت تقسیم کرد؟ مثلاً:
میانگین اسپرد هر جفت ارز در تمام ساعات معاملاتی چقدر است؟
میانگین اسپرد هر جفت ارز در ساعات اوج معاملات چقدر است؟
میانگین اسپرد هر جفت ارز در ساعات معاملات غیر پیک چقدر است؟
معاملات با چه سرعتی انجام می‌شود؟
معمولاً معاملات با چه سرعتی انجام می‌شود؟ به این سرعت اجرا نیز می‌گویند.
سرعت اجرا به‌عنوان مدت زمانی بین زمانی که کارگزار سفارش شما را دریافت می‌کند تا زمان اجرا تعریف می‌شود.
هرچه سرعت بیشتر باشد، حجم معاملات بیشتری می‌تواند رخ دهد. مهم‌تر از آن، هر چه سرعت بیشتر باشد، شانس بیشتری برای مشتریان یک کارگزار برای خرید یا فروش به قیمتی که درخواست کرده‌اند بیشتر می‌شود.
از کارگزار بپرسید میانگین سرعت اجرای آنها چقدر است. در حالت ایده‌آل، باید ۰٫۱ ثانیه (یا ۱۰۰ میلی‌ثانیه) یا کمتر باشد.
همچنین بپرسید چند درصد از معاملات در کمتر از ۱ ثانیه انجام می‌شود.
اگر سفارش‌ها بیش از ۱ ثانیه طول می‌کشد تا سفارش‌ها انجام شوند، به‌احتمال زیاد با لغزش مواجه خواهید شد زیرا قیمت‌ها قبل از تکمیل سفارش شما تغییر کرده است.
قیمت‌ها در بازار فارکس می‌توانند در میلی‌ثانیه حرکت کنند، بنابراین اگر سرعت اجرای کارگزار خیلی کند باشد، ممکن است تا زمانی که کارگزار بتواند سفارش را اجرا کند، قیمتی که برای معامله روی آن کلیک کرده‌اید تغییر کرده باشد.
چند درصد از سفارشات با لغزش اجرا می‌شود؟
هنگامی که قیمتی را در پلتفرم معاملاتی کارگزار خود مشاهده می‌کنید و می‌خواهید با آن قیمت معامله کنید، قرار است کارگزار شما تمام تلاش خود را برای تکمیل سفارش شما با آن قیمت درخواستی به کار گیرد.
هنگام اجرای سفارشات، کارگزار موظف است تمام اقدامات کافی را برای به‌دست‌آوردن بهترین نتیجه ممکن برای مشتریان خود با درنظرگرفتن عوامل متعدد انجام دهد. این به‌عنوان تلاش برای "بهترین اجرا" شناخته می‌شود.
در حالت ایده‌آل، به‌دست‌آوردن "بهترین نتیجه ممکن" به این معنی است که قیمتی را که درخواست کرده‌اید دریافت می‌کنید.
اما درحالی‌که هنگام درنظرگرفتن بهترین اجرا، قیمت مهم‌ترین عامل است، تنها عامل نیست.
این به این معنی است که ممکن است قیمتی که می‌خواهید با قیمتی که سفارش شما در آن اجرا شده است نباشد.
هر زمان که با قیمتی متفاوت از قیمت درخواستی پر می‌شوید، به آن "لغزش" می‌گویند.
معامله‌گران معمولاً بیشتر بر روی اسپرد تمرکز می‌کنند، درحالی‌که تا حد زیادی لغزش را نادیده می‌گیرند، مگر اینکه لغزش زمانی که یکی از سفارش‌های آنها پر می‌شود، آشکارا آشکار باشد.
لغزش لزوماً چیزی بد نیست زیرا هر تفاوتی بین قیمت اجرای موردنظر و قیمت اجرای واقعی به‌عنوان لغزش شناخته می‌شود.
قیمت‌های بازار می‌توانند به‌سرعت تغییر کنند، و این امکان را فراهم می‌آورد که در طول تأخیر بین پردازش سفارش تجاری و تکمیل آن، لغزش رخ دهد.
لغزش ممکن است به دلایل زیادی رخ دهد، اما نوسان قیمت اغلب بزرگ‌ترین دلیل است.
با افزایش نوسان قیمت، لغزش (هم مثبت و هم منفی) بیشتر اتفاق می‌افتد. با کاهش نوسان قیمت، لغزش کمتر اتفاق می‌افتد.
به همین دلیل است که معامله‌گران معمولاً در دوره‌های بی‌ثباتی، مانند اخبار فوری یا انتشار داده‌های اقتصادی یا زمانی که رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده قبل از تعلیق حسابش، یک توییت تصادفی منتشر می‌کرد، شاهد لغزش بیشتری هستند.
در شرایط عادی بازار، اگر کارگزار شما به کیفیت اجرا اهمیت می‌دهد، وقوع لغزش باید به‌ندرت باشد و میزان لغزش باید حداقل باشد.
چند درصد از معاملات با موفقیت انجام می‌شود؟
اجرای موفق سفارش زمانی است که سفارش با قیمت درخواستی یا بهتر اجرا شود.
این را می‌توان بر اساس سفارشات بازار و محدود تقسیم کرد:
چند درصد از سفارشات بازار "به یا بهتر" پر می‌شوند؟
چند درصد از سفارشات محدود "در یا بهتر" پر شده است؟
هنگامی که یک دستور اجرا می‌شود، به آن "پر شده" یا یک دستور پر شده گفته می‌شود.
سفارشات بازار و حد را می‌توان به‌عنوان سفارشات ورودی (که پوزیشن جدیدی را باز می‌کند) و سفارشات بسته (که پوزیشن موجود را می‌بندد) استفاده می‌شود.
سفارش بازار دستوری است از طرف یک معامله‌گر به کارگزار خود برای انجام یک معامله فوری با بهترین قیمت موجود.
سفارش محدود دستورالعملی برای اجرای معامله در سطحی است که مطلوب‌تر از قیمت فعلی بازار است.
سفارشات محدود به شما این امکان را می‌دهد که حداقل قیمتی را که در آن بفروشید یا حداکثر قیمتی را که در آن خرید خواهید کرد، مشخص کنید.
چند درصد از سفارشات با لغزش مثبت اجرا می‌شوند؟
لغزش مثبت، همچنین به‌عنوان بهبود قیمت شناخته می‌شود، زمانی رخ می‌دهد که سفارش شما با قیمت مطلوب‌تری نسبت به قیمت درخواستی شما اجرا شود.
(برعکس بهبود قیمت، لغزش منفی زمانی است که سفارش شما با قیمت کمتر مطلوب اجرا می‌شود).
آیا کارگزار می‌تواند درصد معاملات انجام شده را به شما بگوید که با قیمتی مطلوب‌تر از قیمت درخواستی مشتریانش انجام شده است؟
و میانگین بهبود قیمت مثبت در هر سفارش (بر حسب پیپ) چقدر است؟
این با تفاوت پیپ بین قیمت درخواستی و اجرا شده سفارشات با قیمت بهبودیافته تعریف می‌شود.
همچنین می‌توان سفارشات را بر اساس سفارشات بازار و محدود تقسیم کرد:
چند درصد از سفارشات بازار با قیمتی مطلوب‌تر از درخواستی پر می‌شود؟
چند درصد از سفارشات محدود با قیمتی مطلوب‌تر از درخواستی پر می‌شود؟
برای مثال، شما می‌خواهید درجا EUR/USD بخرید.
روی پلتفرم معاملاتی کارگزار فارکس خود می‌روید و قیمت 1.1050 را مشاهده می‌کنید و روی «خرید» کلیک می‌کنید.
بنابراین ۱٫۱۰۵۰ قیمتی است که شما می‌خواستید سفارش بازار شما با آن اجرا شود.
سفارش ارسال می‌شود و شما تأییدیه‌ای دریافت می‌کنید که سفارش خرید شما با 1.1049 (1 پیپ کمتر از قیمت درخواستی شما) تکمیل شده است.
ازآنجایی‌که سفارش با قیمتی بهتر (1.1049) نسبت به درخواست شما (1.1050) تکمیل شد، لغزش مثبت 1 پیپ را تجربه کردید.
چند درصد از سفارشات با لغزش منفی اجرا می‌شوند؟
لغزش منفی زمانی است که سفارش شما با قیمت کمتری اجرا می‌شود.
کارگزاران سایه نرم افزاری دارند که به آنها اجازه می دهد به صورت مخفیانه مبالغ بسیار کمی را در هر سفارش معامله به معامله گران بدهند. این مانند "مرگ با هزار کاهش" است که در آن معامله گران متوجه نمی شوند که در هر معامله چند پیپ از دست می دهند. به همین دلیل است که شما در مورد آمار لغزش منفی آنها سؤال می کنید.
آیا کارگزار می‌تواند درصد معاملات انجام شده را به شما بگوید که با قیمتی کمتر از قیمت درخواستی مشتریانش انجام شده است؟
و میانگین بهبود قیمت منفی در هر سفارش (بر حسب پیپ) چقدر است.
این با تفاوت پیپ بین قیمت درخواستی و اجرا شده سفارشات با قیمت پایین‌تر تعریف می‌شود.
این را می‌توان بیشتر بر اساس سفارشات بازار، محدود و توقف تقسیم کرد:
چند درصد از سفارشات بازار با قیمتی کمتر از درخواستی پر می‌شود؟
چند درصد از سفارشات محدود با قیمتی کمتر از درخواستی پر می‌شود؟
چند درصد از سفارشات توقف با قیمتی کمتر از درخواستی انجام می‌شود؟
برای مثال، شما می‌خواهید EUR/USD را در قیمت ۱٫۱۲۷۰ خریداری کنید.
بنابراین در پلتفرم معاملاتی خود، یک سفارش محدود با قیمت 1.1270 وارد کرده و روی «خرید» کلیک کنید.
بنابراین ۱٫۱۲۷۰ قیمتی است که شما می‌خواستید سفارش محدود شما با آن اجرا شود.
سفارش ارسال می‌شود و چند دقیقه بعد، تأییدیه‌ای دریافت می‌کنید که سفارش خرید شما با قیمت 1.1273 (3 پیپ کمتر از قیمت درخواستی شما) تکمیل شده است.
ازآنجایی‌که سفارش با قیمتی بدتر (1.1273) نسبت به درخواست شما (1.1270) پر شده است، لغزش منفی ۳ پیپ را تجربه کرده‌اید.
اگر معامله‌گران بررسی کنند تا ببینند چه میزان اسپرد و لغزشی در یک معامله دریافت می‌کنند، معمولاً زمانی است که معامله باز است و پس از آن به خود زحمت نمی‌دهند (فراموش می‌کنند) بررسی کنند که معامله بسته شده است. دلالان سایه از این موضوع آگاه هستند. ازآنجایی‌که آنها می‌دانند که شما احتمالاً هنگام بازکردن یک معامله نگاه می‌کنید، محکم می‌نشینند و مداخله نمی‌کنند. اما وقتی سفارش بسته می‌شود، در آن زمان است که آنها در لغزش اضافی پنهان می‌شوند.
آیا مشکوک هستید که چرا سفارش شما با قیمت درخواستی اجرا نشد؟
کارگزاران ممکن است در پلتفرم معاملاتی خود این توانایی را داشته باشند که «لغزش» را کنترل و اضافه کنند و/یا اجرای سفارش شما را به تأخیر بیندازند، بنابراین در نهایت با قیمتی بدتر پر می‌شوید.
به‌عنوان‌مثال، کارگزاران می‌توانند عمداً لغزش منفی را در اجرای سفارش وارد کنند، جایی که اگر قیمت به سود کارگزار باشد، اجرا می‌شود.
اما اگر قیمت به نفع کارگزار نباشد، قیمت کاهش‌یافته و با قیمت دیگری که به نفع کارگزار است، قیمت‌گذاری می‌شود.
اگر در مورد اینکه چرا سفارش شما با قیمت درخواستی اجرا نشد مشکوک هستید، می‌توانید گزارش اجرای پس از معامله را درخواست کنید.
در صورت درخواست، کارگزار شما باید بتواند در یک بازه زمانی معقول، شواهد مستندی را به شما ارائه دهد که به‌وضوح نشان می‌دهد که سفارش شما را مطابق با خط‌مشی اجرای سفارش خود و اطلاعاتی در مورد ترتیبات اجرای سفارش خود اجرا کرده است.
به‌عنوان‌مثال، در ایالات متحده، کارگزاران خرده‌فروشی فارکس موظف‌اند در صورت درخواست، داده‌های اجرای سفارش را به مشتریان خود ارائه دهند.
این شامل اطلاعات قیمت برای ۱۵ تراکنش در یک جفت ارز است که بلافاصله قبل و بعد از تراکنش مشتری رخ‌داده است می‌شود.
خط پایین
کارگزاران فارکس روش‌های متفاوتی برای اجرای سفارش دارند که هیچ‌کدام «درست» یا «نادرست» نیستند.
عواملی که یک کارگزار را خوب جلوه می‌دهد خیلی مربوط به سیاست A-Book یا B-Book نیست، بیشتر مربوط به نحوه انجام کار شرکت است.
فکر نکنید که اسم A-Book، “STP” یا “ECN” نشان‌دهنده یک کارگزار خوب است.
یک کارگزار A-Book به راحتی بر ضد سود مشتری‌اش حرکت می‌کند، همان‌طور که یک کارگزار B-Book ممکن است همچین کاری کند.
هر کارگزاری می‌تواند سپرده‌ها را نگه دارد، قیمت‌گذاری ضعیفی ارائه دهد، فرایندهای اجرای سفارش را دست‌کاری کند و به مشتریان دروغ بگوید.
صرف‌نظر از روش اجرای کارگزار فارکس، آنچه در نهایت اهمیت دارد این است که کارگزار:
- قیمت‌های واضح و نزدیک به بازار سازمانی فارکس را ارائه کند و بدون تأخیر سفارشات را با قیمت‌های درخواستی تکمیل کند.
شما می‌خواهید کارگزاری را انتخاب کنید که:
در مورد خطرات و خطرات معاملات اهرمی صادق است
در مورد سیاست قیمت‌گذاری خود شفاف است
نحوه اجرای دستورات او واضح است
برداشت‌ها را به‌موقع پردازش می‌کند
دارای سیاست‌های مدیریت ریسک قوی است
به‌اندازه کافی با حروف بزرگ نوشته شده است (بنابراین نمی‌تواند از بین برود)
دارای یک فرایند رسمی برای رسیدگی به شکایات مشتری است که سریع و منصفانه است
دارای مجوز و تنظیم در حوزه‌های قضایی متعدد (مخصوصاً جایی که شما زندگی می‌کنید)
اگر یک کارگزار اطلاعات روشنی در مورد همه موارد فوق در وب‌سایت خود ارائه نمی‌دهد، مستقیماً با آنها تماس بگیرید و از آنها بپرسید.
اگر کارگزار شما از پاسخ به هر یک از سؤالات شما امتناع کرد، بپرسید چرا.
به هر کارگزاری که معتقد است فوق نظارت است مشکوک باشید.
قبل از واریز پول واقعی و بازکردن معاملات زنده، همیشه نحوه عملکرد یک کارگزار را در نظر بگیرید.